TOKIO.— La principal medida de inflación en Japón se desaceleró levemente más de lo esperado, aunque continúa muy por encima del objetivo del Banco de Japón (BOJ), lo que mantiene la presión sobre el primer ministro Shigeru Ishiba de cara a las elecciones nacionales de este domingo.

Los precios al consumidor excluyendo alimentos frescos aumentaron un 3,3% interanual en junio, frente al incremento del 3,7% registrado en mayo —el mayor en dos años—, según informó este viernes el Ministerio del Interior y Comunicaciones.

Los analistas esperaban un aumento del 3,4%, con la expectativa de que los subsidios energéticos del gobierno ayudaran a moderar la suba de precios. La desaceleración en los precios de la energía contribuyó a la baja del índice general.

Una medición más profunda de la inflación, que también excluye la energía, subió un 3,4%, el ritmo más acelerado desde enero del año pasado, y por encima del consenso del 3,3%.

A pesar de la desaceleración, los datos muestran la persistencia de presiones inflacionarias, en un contexto en el que la coalición de gobierno de Ishiba se enfrenta al riesgo de perder la mayoría en la Cámara Alta este domingo. Si eso ocurriera, su administración podría verse forzada a negociar concesiones con los partidos de la oposición, que han hecho campaña prometiendo una flexibilización del gasto fiscal para aliviar el costo de vida.

“No hay que preocuparse demasiado por la desaceleración del IPC núcleo, ya que hay varios factores transitorios”, dijo Toru Suehiro, economista jefe de Daiwa Securities. “Si uno observa el índice núcleo-núcleo (sin alimentos frescos ni energía), se aceleró. Ese dato fuerte aumenta la probabilidad de que el BOJ eleve su proyección de inflación a fines de mes”.

Los datos publicados el viernes probablemente mantendrán al Banco de Japón en el camino hacia nuevas subas de tasas de interés, mientras el gobernador Kazuo Ueda espera una mayor claridad sobre las negociaciones arancelarias en curso con Estados Unidos. Se espera ampliamente que el banco central mantenga su tasa de referencia sin cambios en su próxima reunión de política monetaria, programada para el 31 de julio.

El precio del arroz —uno de los principales impulsores de la inflación este año— continuó duplicándose en comparación con el año anterior. El fuerte aumento del precio de este alimento básico ha captado la atención nacional y obligó al gobierno de Ishiba a implementar medidas sin precedentes, incluida la liberación de reservas de emergencia.

Según un informe de Teikoku Databank, las principales empresas alimenticias del país aplicarán 2.105 aumentos de precios en julio, cinco veces más que hace un año. Los alimentos (excluyendo los frescos) y el encarecimiento de las tarifas de telefonía celular fueron algunas de las categorías que mantuvieron la inflación por encima del objetivo del BOJ en junio.

Dado el avance mayor al previsto en los precios de los alimentos, funcionarios del BOJ probablemente consideren elevar su proyección de inflación en la reunión de este mes, según indicaron fuentes a Bloomberg. Los precios de los servicios —otro punto clave para el banco central— aumentaron un 1,5%, levemente por encima del 1,4% del mes anterior y marcando el mayor ritmo desde diciembre.

El ritmo de crecimiento de los precios en Japón ha superado al del resto de los países del G7. Se ha mantenido en o por encima del 3% durante los últimos siete meses, afectando a los hogares japoneses, cuyos ingresos reales siguen cayendo, y convirtiendo a la inflación en uno de los ejes centrales de la campaña electoral.

El crecimiento de los precios en Japón ha sido sostenido por un cambio en las percepciones sobre el futuro inflacionario, rompiendo con décadas de deflación. Las empresas japonesas se muestran ahora más dispuestas a trasladar sus costos a los consumidores, en medio de la escasez de mano de obra y el aumento de los insumos.

“Aunque el IPC núcleo bajó, sigue siendo alto y la inflación alimentaria está subiendo”, advirtió Suehiro. “Con estos datos, el gobierno de Ishiba no tiene mucho de qué presumir ante los votantes”.