WALL STREET.— Un coro de pronosticadores del mercado de valores en algunas de las firmas más grandes de Wall Street está advirtiendo a sus clientes que se preparen para una corrección, ya que las valoraciones de acciones extremadamente altas chocan con datos económicos que se están deteriorando.

El lunes, Morgan Stanley, Deutsche Bank AG y Evercore ISI advirtieron que el índice S&P 500 está próximo a una caída en el corto plazo, en las semanas y meses por venir. Estas predicciones surgen después de un frenético rally desde los mínimos de abril que llevó al índice a niveles nunca antes vistos.

El estratega de Morgan Stanley, Mike Wilson, anticipa una corrección de hasta un 10% en este trimestre debido al impacto de los aranceles en los consumidores y en los balances corporativos. Julian Emanuel, de Evercore, espera una caída más significativa de hasta un 15%. Y un equipo de Deutsche Bank liderado por Parag Thatte señala que una pequeña corrección en las acciones es más que necesaria, considerando que han estado en alza por más de tres meses.

“En las últimas semanas, hemos señalado que los inversores deberían esperar una caída moderada en el tercer trimestre”, dijo Wilson en su nota a clientes.

Estas advertencias se producen en medio de crecientes preocupaciones sobre la economía estadounidense tras datos la semana pasada que mostraron un aumento de la inflación, así como un debilitamiento del crecimiento del empleo y del gasto del consumidor. Además, las acciones están entrando en lo que suele ser su período más débil del año. En las últimas tres décadas, el S&P 500 ha tenido su peor desempeño en agosto y septiembre, perdiendo en promedio un 0,7% en cada mes, en comparación con una ganancia promedio del 1,1% en otros meses, según datos compilados por Bloomberg.

Además, las acciones se han encarecido. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días del S&P 500 superó los 76 la semana pasada —su nivel más alto desde julio de 2024, antes del pico temporal de las acciones estadounidenses el verano pasado— y está por encima del nivel 70, que los técnicos del mercado consideran señal de sobrecalentamiento.

El trading de opciones también refleja el miedo a una caída, ya que la cobertura contra otro desplome se vuelve más cara. Los contratos que protegen contra una caída del 10% en el ETF SPDR S&P 500 (SPY) durante los próximos 60 días, comparados con el costo de contratos que cubren un repunte similar, están en niveles no vistos desde la crisis bancaria regional de mayo de 2023.

A pesar de las preocupaciones a corto plazo, las advertencias vienen con una gran salvedad alcista: en caso de caída, compren.

En Evercore, Emanuel enfatiza que el mercado alcista a largo plazo sigue intacto a pesar de la expectativa de volatilidad, y aconseja a los clientes mantener sus inversiones, especialmente en empresas que se están beneficiando del auge de la inteligencia artificial. Thatte, de Deutsche Bank, señala que históricamente el S&P 500 experimenta pequeñas caídas de alrededor del 3% cada mes y medio o dos meses, y correcciones mayores del 5% o más cada tres o cuatro meses.

“Somos compradores en las caídas”, dijo Wilson a sus clientes.

Hasta ahora, los operadores están siguiendo este consejo. El S&P 500 y el Nasdaq 100 subieron más del 1% el lunes después de la venta del viernes, impulsados por el optimismo de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés pronto.