NUEVA YORK.— La Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para reducir los costos de financiamiento este miércoles en lo que algunos analistas denominan un «recorte restrictivo».
Esta medida vendrá acompañada de proyecciones actualizadas de tasas de interés y pronósticos económicos que abarcarán los primeros meses de la próxima administración de Donald Trump.
El recorte esperado de un cuarto de punto porcentual colocaría la tasa de referencia de política monetaria en un rango de 4.25%-4.50%, un punto porcentual completo por debajo del nivel de septiembre, cuando el banco central comenzó a flexibilizar la política monetaria estricta aplicada para contener la inflación desbordada desde 2021.
Sin embargo, el ritmo y el alcance de futuros recortes de tasas en 2025 son cada vez más inciertos, ya que la inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed, la economía crece más rápido de lo previsto, y las posibles políticas de tarifas, impuestos e inmigración del presidente electo podrían alterar de manera impredecible el panorama económico cuando asuma el cargo en enero.
En sus últimas proyecciones trimestrales de septiembre, los funcionarios de la Fed anticiparon reducir la tasa de referencia otro punto porcentual para situarla en torno al 3.4% a finales de 2025.
No obstante, entre los datos que muestran una inflación por encima del objetivo del 2% y la victoria de Trump en las elecciones del 5 de noviembre, los inversores ahora proyectan que la Fed podría recortar la tasa de referencia solo medio punto porcentual el próximo año. Este miércoles, se analizarán con atención las proyecciones y las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión para evaluar si los responsables de política monetaria también adoptan un enfoque más cauteloso hacia nuevas reducciones.
«Si bien la Fed seguirá proyectando más relajación para 2025, es probable que la orientación sobre el ritmo de los recortes de tasas sea más prudente en el futuro», escribieron economistas de TD Securities antes de la reunión de dos días de esta semana.
La Fed publicará su comunicado de política monetaria y las proyecciones económicas actualizadas a las 2:00 p.m. EST (19:00 GMT), y Powell comenzará a hablar media hora después.
Datos como el sólido informe de ventas minoristas de noviembre publicado este martes han hecho poco para alterar la descripción de la Fed, que en su última reunión calificó a la economía como de un crecimiento «sólido», con un desempleo bajo y una inflación que, aunque en descenso, «permanece algo elevada».
El resultado probable será un «recorte restrictivo» con un ritmo más lento de reducciones futuras, según Diane Swonk, economista jefe de KPMG, quien escribió sobre la reunión de esta semana.
«El debate será intenso», afirmó Swonk. «La economía está más fuerte de lo que los participantes en la reunión esperaban cuando comenzaron a recortar tasas en septiembre, mientras que las mejoras en la inflación parecen haberse estancado… La Fed querrá tiempo para hacer una pausa y evaluar dónde estamos y cómo podría cambiar la política después de que el presidente electo asuma el cargo».
Trump asumirá la presidencia el 20 de enero, y la Fed se reunirá poco más de una semana después, el 28 y 29 de enero. Una encuesta reciente de Reuters mostró que 58 de 99 economistas esperan que el banco central opte por no recortar las tasas en esa reunión, mientras los responsables de la política monetaria evalúan cómo evoluciona la economía.
