FINANZAS.— Los mercados bursátiles globales retroceden el lunes, mientras que el dólar alcanzó su nivel más alto en 26 meses tras un sólido informe de empleo en EEUU, lo que llevó a los inversionistas a cuestionar si las tasas de interés bajarán este año, justo cuando está por comenzar la temporada de resultados empresariales.
Un aumento en los precios de la energía ha intensificado las preocupaciones sobre una inflación en constante ascenso, ya que el crudo superó los 80 dólares por barril ante indicios de una disminución en las exportaciones rusas, mientras Washington refuerza las sanciones contra el país.
Los precios del gas natural en Europa han subido un 4% solo en el último mes tras una ola de frío y la decisión de Ucrania de detener el suministro de gas ruso mediante tuberías.
Los datos también mostraron un repunte en el crecimiento de las exportaciones de China en diciembre, junto con una recuperación de las importaciones, mientras la segunda economía mundial se prepara para los crecientes riesgos comerciales con la nueva administración de EE. UU.
En Europa, los mercados accionarios cayeron por segundo día consecutivo, dejando al STOXX 600 con una baja del 0,7% y al DAX de Alemania con una caída del 0,6%. El FTSE 100 del Reino Unido retrocedió solo un 0,4%, sostenido por la debilidad de la libra esterlina, que volvió a ser el centro de atención ante el aumento continuo de los costos de endeudamiento en el país.
Los mercados muestran que los operadores han reducido sus expectativas para recortes de tasas de la Reserva Federal a solo 25 puntos básicos para todo 2025, en comparación con los 45 puntos esperados antes del informe de empleo del viernes.
«Tras un informe de empleo muy fuerte, creemos que el ciclo de recortes ha terminado», declaró Aditya Bhave, subdirector económico de EE. UU. en BofA. «La inflación se mantiene por encima del objetivo, con riesgos al alza».
«La conversación debería centrarse en posibles aumentos, que podrían aplicarse si el índice PCE subyacente interanual supera el 3% y las expectativas de inflación se desanclan», agregó, refiriéndose al indicador favorito de la Fed para medir los precios.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron un máximo de 14 meses de 4,79%.
El informe del índice de precios al consumidor (CPI) del miércoles podría resultar aún más decisivo para el mercado, dado que los inversores están cerca de descartar cualquier recorte de tasas este año.
«A medida que el clima se suaviza un poco, si la congelación en los mercados de bonos continúa podría depender de cómo se materialice el CPI de EE. UU. tras el informe de empleo del viernes», comentó el estratega de Deutsche Bank, Jim Reid.
Los mayores rendimientos de los bonos elevan el costo de descuento para las ganancias corporativas y hacen que la deuda sea relativamente más atractiva en comparación con acciones, efectivo, propiedades y materias primas. Sin embargo, también aumentan los costos de financiamiento para empresas y consumidores. Parte del aumento reciente en los rendimientos se debe a la expectativa de que los aranceles propuestos por Donald Trump aumenten los precios de las importaciones.
Esto podría poner a prueba el optimismo sobre las ganancias corporativas, mientras la temporada arranca el miércoles con los principales bancos, incluidos Citigroup, Goldman Sachs y JPMorgan. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,6% y los del Nasdaq un 0,95%, lo que sugiere nuevas pérdidas en Wall Street tras el retroceso del viernes.
En Asia, un feriado en Japón limitó las operaciones del lunes. Los principales valores chinos cayeron un 0,3% luego de que los datos mostraran un aumento sorprendente del 10,7% en las exportaciones y un incremento del 1% en las importaciones, alimentando llamados a imponer aranceles severos a los productos chinos.
El aumento de 45 puntos básicos en los rendimientos del Tesoro durante los últimos dos meses llevó al dólar a su nivel más alto desde noviembre de 2022 frente a una canasta de monedas. La libra esterlina ha sido particularmente golpeada, cayendo un 4,4% en ese período.
El lunes, la libra cayó un 0,4% a 1,215 dólares, su nivel más bajo desde principios de noviembre de 2023. La venta masiva de bonos a nivel mundial ha golpeado al mercado británico de gilts, llevando los rendimientos a largo plazo a su nivel más alto desde 1998, mientras crecen las preocupaciones sobre la necesidad de mayores préstamos del gobierno para cumplir con sus compromisos presupuestarios.
La ministra de Finanzas británica, Rachel Reeves, aseguró el sábado que actuaría para garantizar el cumplimiento de las reglas fiscales del gobierno.
El euro bajó un 0,3% a 1,0216 dólares, tocando su nivel más bajo desde noviembre de 2022. El dólar cayó un 0,1% frente al yen a 157,535, aunque se mantuvo cerca de máximos de seis meses.
Los precios del petróleo subieron otro 2% tras una caída en las exportaciones marítimas de Rusia a su nivel más bajo desde agosto de 2023, lo que generó preocupaciones sobre el suministro incluso antes de las últimas sanciones de EE. UU. Los futuros del crudo Brent subieron un 2,3% a 81,56 dólares por barril.
