METALES.— El mercado de oro tokenizado atraviesa un fuerte boom dentro del ecosistema cripto. Según el informe RWA Report 2026 de CoinGecko, el volumen spot operado en tokens respaldados por oro alcanzó los u$s 90.700 millones durante el primer trimestre de 2026, superando los u$s 84.640 millones negociados en todo 2025.
El crecimiento refleja una demanda cada vez mayor de inversores cripto que buscan exposición al oro sin salir del ecosistema digital y con acceso más simple desde exchanges.
El reporte además destacó que la mayor parte de las operaciones de activos tokenizados sigue concentrada en exchanges centralizados, lo que muestra que las grandes plataformas todavía dominan este mercado.
Los principales motores del mercado siguen siendo PAXG y XAUT, las dos mayores stablecoins respaldadas por oro físico.
Según CoinGecko, PAXG representó entre el 34,2% y el 82,5% del volumen mensual de trading spot de oro tokenizado durante los últimos 15 meses, mientras que XAUT explicó entre el 14,8% y el 64,6%.
En paralelo, el valor de mercado de las commodities tokenizadas pasó de u$s 1.430 millones a u$s 5.550 millones en ese período.
Solo XAUT y PAXG explicaron casi el 90% de esa expansión, agregando respectivamente u$s 1.870 millones y u$s 1.800 millones en capitalización.
Tether y bancos tradicionales aceleran la apuesta
El fenómeno ya empezó a expandirse más allá del simple trading especulativo.
A fines de marzo, Tether lanzó XAUt sobre la red BNB Chain. Cada token está respaldado 1 a 1 por una onza troy de oro físico almacenado en bóvedas suizas.
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, definió el movimiento como una forma de “integrar el oro al sistema financiero digital con liquidación instantánea”.
La tendencia también empezó a involucrar a bancos tradicionales.
En abril, el banco singapurense OCBC Bank lanzó GOLDX sobre Ethereum y Solana. El token permite a inversores institucionales acceder al fondo LionGlobal Singapore Physical Gold Fund, que administraba alrededor de u$s 525 millones en activos hacia mediados de abril.
Wall Street y la tokenización del oro
La tokenización del oro también empieza a ganar respaldo institucional más amplio.
El World Gold Council propuso recientemente una plataforma denominada “Gold as a Service” destinada a facilitar la emisión y operación de oro tokenizado.
La iniciativa busca conectar la custodia física del metal con sistemas digitales de emisión, compliance, conciliación y rescate de activos.
El boom RWA empuja al oro digital
El crecimiento del oro tokenizado se da en medio de la expansión acelerada del mercado de Real World Assets (RWA).
Según CoinGecko, el mercado total de activos reales tokenizados alcanzó los u$s 19.320 millones al 31 de marzo de 2026, frente a los u$s 5.420 millones de comienzos de 2025.
Dentro de ese universo, las commodities tokenizadas ya representan el 28,7% del sector, ubicándose detrás de los bonos del Tesoro tokenizados pero por encima de acciones y ETFs tokenizados.
El “refugio digital” gana protagonismo
La dinámica sigue muy atada al precio internacional del oro y al apetito por activos defensivos.
Durante las tensiones recientes en Medio Oriente, tokens como PAXG y XAUT captaron fuerte atención mientras Bitcoin y otras criptomonedas retrocedían.
Ese comportamiento empezó a reforzar la narrativa del oro tokenizado como una especie de “refugio digital” dentro del ecosistema cripto.
Aun así, el mercado continúa mostrando alta volatilidad. El volumen spot mensual de oro tokenizado llegó a u$s 21.380 millones en octubre de 2025, cuando el oro alcanzó máximos históricos, pero luego cayó a u$s 14.070 millones apenas un mes más tarde.
Los datos muestran un crecimiento explosivo, aunque todavía muy sensible a las condiciones financieras globales y al apetito de riesgo de los inversores.
