WALL STREET.— Las acciones de MercadoLibre Inc. cayeron después de que la compañía de comercio electrónico no alcanzara las estimaciones de los analistas en cuanto a ganancias netas, lo que opacó un fuerte crecimiento en los ingresos impulsado por la expansión de sus políticas de envío gratuito en Brasil.

Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 34% interanual hasta alcanzar los US$6.800 millones, superando las expectativas del mercado, que apuntaban a US$6.600 millones. Sin embargo, la utilidad neta fue de US$523 millones, por debajo del promedio estimado por los analistas de US$612 millones, según datos compilados por Bloomberg. Las acciones llegaron a caer hasta un 8,3% en operaciones posteriores al cierre.

MercadoLibre enfrenta presión por parte de los inversores para equilibrar su crecimiento con la rentabilidad. Tras alcanzar un máximo histórico a fines de junio, la acción ha retrocedido levemente, en medio de tensiones comerciales globales y desafíos económicos que ensombrecen el panorama.

“Las inversiones de MercadoLibre, en especial en envíos gratuitos y marketing, pueden seguir afectando la rentabilidad en el corto plazo, pero son necesarias para obtener beneficios a largo plazo”, escribieron las analistas de Bloomberg Intelligence, Poonam Goyal y Jennifer Bartashus, en una nota tras el reporte. “La oportunidad digital de MercadoLibre en América Latina sigue siendo sólida, aunque las tendencias de corto plazo podrían estar bajo presión por las inversiones destinadas a impulsar su crecimiento futuro”.

El crecimiento de ventas en Brasil estuvo impulsado por una estrategia para ampliar el envío gratuito a compras de 20 reales (US$3,60) o más, con el objetivo de fomentar el uso de la plataforma, explicó el director financiero, Martín de los Santos, el lunes. La cantidad de productos vendidos en ese país creció 34% interanual en junio.

“Es una medida audaz. En la práctica, estamos ofreciendo envío gratuito en la mayoría de los productos que se venden dentro de MercadoLibre”, afirmó. “Con el tiempo, hemos visto que el envío gratuito es una herramienta clave para atraer más usuarios al comercio en línea”.

La empresa considera esta medida como una apuesta de largo plazo para captar más compradores digitales, señaló el presidente de comercio, Ariel Szarfsztejn, durante la conferencia con inversores. No obstante, agregó que aún evalúan si expandir esta política a otros países.

Szarfsztejn está previsto para asumir como CEO a comienzos de 2026, cuando el cofundador Marcos Galperin pase a ocupar el cargo de presidente ejecutivo. La transición fue anunciada en mayo.

Según de los Santos, la menor ganancia neta también se debió en parte al mayor crecimiento registrado en Argentina, donde la carga tributaria es más alta:

“Argentina tiene una tasa efectiva relativamente mayor, lo cual impacta en la tasa impositiva promedio de la compañía”, explicó. “Son cuestiones que están por debajo de la línea operativa y que probablemente el mercado no anticipó, pero no lo vemos como un problema estructural”.

La empresa, con sede en Montevideo, Uruguay, y considerada la más valiosa de América Latina por capitalización bursátil, registró casi 71 millones de compradores únicos en su plataforma.

Mercado Pago, su unidad fintech, procesó US$64.600 millones en volumen total de pagos, un aumento del 39% interanual. En tanto, el marketplace de MercadoLibre creció 21% en comparación con el año anterior, alcanzando US$15.300 millones en volumen bruto de mercancías (GMV). La cartera de créditos casi se duplicó hasta los US$9.300 millones, y la emisión de tarjetas de crédito crece a un ritmo significativamente más rápido que el libro crediticio, indicaron ejecutivos en la conferencia.

“Todo el negocio crediticio se sustenta en el aprendizaje automático y la inteligencia artificial, y esa es la razón por la que hemos logrado escalarlo exitosamente”, afirmó de los Santos en una entrevista. “Los modelos han mejorado en precisión para predecir tasas de mora, lo que nos permite ofrecer mejores líneas de crédito y una mejor experiencia para el usuario”.

Agregó que más del 50% de la cartera de crédito es rentable.

La empresa también está aprovechando la inteligencia artificial para potenciar su negocio publicitario en crecimiento, explicó Szarfsztejn. La utiliza para crear campañas de marketing, mejorar la segmentación de anuncios y ayudar a los vendedores a integrar publicidad en sus publicaciones de productos.