WALL STREET.— Las grandes tecnológicas arrastraron a la baja a los futuros de Wall Street al inicio de la última semana de 2025, mientras la volatilidad se apoderó de los metales preciosos con una fuerte corrección de la plata tras marcar un récord.

Los futuros del S&P 500 caían 0,2%, con Tesla y Nvidia retrocediendo más de 1% en las operaciones previas a la apertura, liderando las pérdidas entre las “Magnificent Seven”. Los futuros del Nasdaq 100 cedían 0,4%. En Europa, el Stoxx 600 operaba estable tras conversaciones sobre un posible acuerdo de paz en Ucrania que no lograron avances.

La plata, por su parte, osciló bruscamente después de superar los u$s 80 por onza en un rally impulsado por apuestas especulativas y temores de escasez de oferta. El oro caía más de 1%, mientras que el cobre se acercaba a los u$s 13.000 por tonelada.

Los metales preciosos vienen ganando protagonismo en los últimos meses, apoyados por compras de bancos centrales, flujos hacia ETFs y menores costos de financiamiento que favorecen a los commodities sin rendimiento.

El impulso inicial del lunes llegó luego de un comentario de Elon Musk durante el fin de semana sobre la importancia industrial de la plata, sumado a tensiones geopolíticas —incluyendo fricciones en Venezuela y ataques de EE.UU. contra objetivos del Estado Islámico en Nigeria— que reforzaron su atractivo como refugio. Con inventarios cercanos a mínimos históricos, el riesgo de escasez se vuelve cada vez más relevante.

Según estrategas citados por Bloomberg, el retroceso de la plata no tuvo un catalizador claro, pero la baja liquidez y su escalada “parabólica” la hacen vulnerable a correcciones abruptas, en un mercado que podría seguir mostrando movimientos erráticos en lo que resta del año.

En el plano geopolítico, el presidente Donald Trump aseguró que se lograron “avances significativos” en las conversaciones con Volodímir Zelenski sobre un posible acuerdo de paz, aunque advirtió que aún podrían pasar semanas para concretarlo.

El petróleo subía ante la falta de avances en las negociaciones y tras señales de China de que apoyará el crecimiento económico el próximo año. El Brent sigue encaminado a su quinto mes consecutivo de caída. Bitcoin superó los u$s 90.000 antes de recortar ganancias. El dólar operaba estable y los bonos del Tesoro de EE.UU. se fortalecían, con el rendimiento a 10 años bajando a 4,11%.

Aun con la debilidad del lunes, el índice MSCI global acumula más de 20% de suba en 2025 y se encamina a su tercer año consecutivo de avance. Los inversores siguen atentos a las tendencias en inteligencia artificial y a la trayectoria de las tasas de la Fed, que esta semana publicará las actas de su reunión de diciembre. “El panorama general es ideal: crecimiento sólido, inflación bajo control, fuerte alza de ganancias y señales de que los recortes de tasas continuarán en 2026”, dijo David Kruk, de La Financière de l’Echiquier, quien anticipó flujos de compra firmes a inicios del próximo año.