NUEVA YORK — Los operadores de divisas, incluidos los fondos de cobertura, están acumulando apuestas en opciones que apuntan a una prolongación de las ganancias del dólar.

La tendencia se consolidó luego de que la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de esta semana reforzara las expectativas de tasas de interés más altas en Estados Unidos.

Los fondos apalancados comenzaron el miércoles a adquirir opciones de compra (call) de dólares, las cuales aumentan de valor si el billete verde se fortalece, según informaron operadores.

La demanda se extendió hasta el jueves, mientras los inversores asimilaban el firme compromiso del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, de reducir la inflación hasta el nivel objetivo.

«Hemos observado un gran interés de compra en opciones call del dólar», principalmente frente a las monedas del Grupo de los 10 (G10), señaló Tobias Jungmann, director de opciones de divisas para América en Bank of America en Nueva York. Tomar posiciones largas en dólares mediante el uso de opciones parece «atractivo» dado el bajo nivel actual de volatilidad implícita, añadió.

El volumen de opciones de compra que apuestan por un alza del dólar frente a la libra esterlina se disparó a más de cinco veces el volumen de las opciones de venta (puts), que apuestan por la caída de la moneda estadounidense, de acuerdo con datos de CME Group Inc. correspondientes al jueves.

Por su parte, la negociación de opciones del dólar frente al euro subió a su nivel más alto desde el 3 de marzo. Los contratos vinculados a opciones call de mayor tamaño —por valor de 200 millones de euros (229 millones de dólares) o más— casi duplicaron el volumen de las opciones put de tamaño similar, según datos de Depository Trust & Clearing Corp.

«Hemos visto una demanda significativa de opciones call de dólares en general, sobre todo en los pares EUR/USD y GBP/USD a través de expresiones vanilla y digitales a la baja», explicó James Swindell, operador principal de opciones de divisas en Barclays Bank Plc en Londres.

Las opciones vanilla (o estándar) no tienen condiciones especiales, mientras que las opciones digitales ofrecen un pago fijo si el par de divisas alcanza un nivel predeterminado al vencimiento.

El índice Bloomberg Dollar Spot avanzó por tercer día el viernes y se encamina a registrar una ganancia semanal del 1%, a medida que los operadores descuentan por completo un aumento de un cuarto de punto en las tasas de la Fed para octubre. El mercado de bonos del Tesoro registró un aumento récord en la negociación de futuros, lo que respalda las apuestas de que el próximo movimiento del banco central será elevar los costos de endeudamiento.

Unas tasas de interés más altas en EE. UU. aumentarán el atractivo de los bonos y de la divisa del país.

Aunque el repunte de la demanda de opciones call de dólares fue generalizado, el posicionamiento en el par dólar-yen se mostró más equilibrado. Esto podría deberse al temor de que el Ministerio de Finanzas de Japón intensifique sus intervenciones para defender el yen, luego de que la moneda nipona cayera a su nivel más débil frente al dólar desde julio de 2024. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, declaró el viernes que el gobierno puede tomar medidas audaces contra los movimientos especulativos.

«En el par USD/JPY el panorama ha sido mucho más mixto, con una división notable entre los clientes que buscan una continuación del alza del USD/JPY y aquellos que se posicionan para un rápido retroceso a la baja ante una posible intervención», concluyó Swindell, de Barclays.