LONDRES.— El dólar retrocedió este lunes, en la antesala de una semana cargada de reuniones de bancos centrales y encabezada por la Reserva Federal de Estados Unidos, donde un recorte de tasas está prácticamente descontado, aunque la fuerte división interna del comité añade un factor de incertidumbre.

Además de la decisión de la Fed del miércoles, los bancos centrales de Australia, Brasil, Canadá y Suiza también tendrán reuniones de política monetaria, aunque no se esperan cambios en ninguno de estos casos.

Los analistas prevén que la Fed realice un “recorte hawkish”, es decir, un recorte acompañado de un comunicado, proyecciones y una conferencia de Jerome Powell que establezcan un umbral más alto para futuras reducciones de tasas.

Ese tono podría sostener al dólar si obliga a los inversores a moderar las expectativas de dos o tres recortes adicionales el próximo año, aunque el mensaje podría complicarse por la división entre los propios funcionarios, varios de los cuales ya han anticipado cómo votarán.

“Esperamos ver algunos votos en disidencia, potencialmente tanto de miembros más duros como de los más moderados”, señaló en una nota Bob Savage, jefe de estrategia macro de mercados en BNY.

El Comité Federal de Mercado Abierto no registra tres o más disidencias en una reunión desde 2019, y eso ha ocurrido solo nueve veces desde 1990.

Aunque el dólar ha caído durante las últimas tres semanas, los alcistas han recuperado algo de confianza. Los datos semanales de posicionamiento muestran que los especuladores tienen ahora su mayor posición larga —una apuesta a que el dólar subirá— desde antes del anuncio arancelario de “Día de la Liberación” del entonces presidente Donald Trump, que había hecho caer a la divisa.

El mercado laboral se está enfriando, pero el crecimiento general se mantiene firme, el estímulo del “One Big Beautiful Bill” debería empezar a sentirse y la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.

“Estos factores podrían desalentar nuevos recortes si terminan trasladándose a un mercado laboral más fuerte”, señaló Lee Hardman, estratega cambiario de MUFG.

Fuera de la política monetaria estadounidense, el euro avanzó 0,1% hasta US$ 1,1652, impulsado por el alza en los rendimientos de los bonos de la eurozona. Los rendimientos alemanes a 30 años alcanzaron su máximo desde 2011.

A diferencia de la Fed, no se espera que el BCE vuelva a recortar tasas el próximo año. De hecho, la influyente consejera Isabel Schnabel dijo este lunes que el próximo movimiento del banco central podría incluso ser un aumento.

El dólar australiano tocó brevemente un máximo de US$ 0,6649 —su nivel más alto desde mediados de septiembre— antes de retroceder 0,1% a US$ 0,6635.

El Banco de la Reserva de Australia se reúne el martes tras una serie de datos sólidos sobre inflación, crecimiento y gasto de los hogares. Los futuros apuntan a que el próximo movimiento será al alza e incluso podría ocurrir tan pronto como en mayo, por lo que la atención estará puesta en el comunicado y la conferencia posterior.

“Esperamos que el RBA mantenga una pausa prolongada, con la tasa de efectivo en el actual 3,60%”, dijeron analistas de ANZ en una nota la semana pasada, revisando su expectativa anterior de un recorte.

También se espera ampliamente que el Banco de Canadá mantenga su tasa sin cambios el miércoles, mientras que el mercado descuenta totalmente una suba para diciembre de 2026. La divisa operaba estable en 1,3819 dólares canadienses, después de alcanzar máximos de diez semanas el viernes tras sólidos datos laborales.

El yen, que se estabilizó en la última semana luego de una fuerte depreciación en noviembre, rondaba los 155,44 por dólar, mientras que la libra esterlina se mantenía cerca de US$ 1,3325 y el franco suizo avanzaba levemente a 0,804 por dólar.