FINANZAS.— Algunas compañías que cotizan en bolsa, incluida una fundada por el presidente Donald Trump, han iniciado una ola de compras de criptomonedas, aprovechando la suba de los precios de los tokens y un entorno regulatorio más flexible para apostar por una inversión que llama la atención.

Según un informe de Standard Chartered, 61 empresas que cotizan en bolsa y que no están dedicadas principalmente a los activos digitales han adoptado lo que se conoce como estrategias de tesorería en bitcoin, en las cuales destinan parte de su efectivo y reservas a la criptomoneda más grande del mundo.

Muchas de estas compañías intentan replicar el éxito de Strategy (antes conocida como MicroStrategy), una empresa de software que comenzó a acumular bitcoin en 2020 y hoy posee más de u$s63.000 millones en BTC. Desde entonces, su acción subió más de un 3.000%, acompañando la explosión del precio de la criptomoneda, que este año alcanzó nuevos máximos por encima de los u$s110.000.

Los imitadores de Strategy duplicaron sus tenencias de bitcoin en solo dos meses, alcanzando en conjunto casi 100.000 BTC, según Standard Chartered. Entre ellos se encuentra Trump Media & Technology Group, que el mes pasado recaudó u$s2.500 millones para invertir en bitcoin.

Si bien los inversores pueden comprar bitcoin directamente o mediante un ETF, una empresa pública puede acceder a apalancamiento en los mercados de deuda convertible, lo que le permite adquirir más BTC de lo que podría un inversor individual. Las acciones de empresas como Strategy cotizan con una prima respecto al valor de sus tenencias en bitcoin porque los inversores creen que pueden aprovechar su acceso al crédito para comprar aún más.

Ni Strategy ni Trump Media respondieron de inmediato a los pedidos de comentarios.

Además de Strategy y Trump Media, una nueva sociedad lanzada en abril por SoftBank, Tether y Cantor Fitzgerald (dirigida anteriormente por el actual secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick) generó gran atención. El grupo está lanzando un proyecto llamado Twenty One, con una inversión de u$s3.600 millones para adquirir bitcoin.

La empresa canadiense de energía solar SolarBank, con sede en Toronto, anunció este mes que implementará una estrategia de tesorería en bitcoin, afirmando que busca atraer a un nuevo perfil de inversores tecnológicos. La firma no precisó cuántos BTC planea comprar, solo que la asignación será determinada por su dirección.

“Tradicionalmente, la gente invierte en servicios públicos como una idea secundaria: ofrecen un retorno muy bajo, aunque estable”, dijo el CEO de SolarBank, Richard Lu. “Entonces, ¿cómo conectamos la emoción del nuevo mundo con una industria clásica? Sentimos que la cripto es ese puente que debemos cruzar”.

También Upexi, una empresa de productos de consumo, lanzó recientemente una tesorería en Solana, otra criptomoneda de alto perfil.

“Es una gran forma de generar atención hacia una empresa y crecer”, señaló Brian Rudick, director de estrategia de Upexi.
“Si una empresa tiene el deber fiduciario de maximizar el valor para los accionistas, y si puede recaudar fondos para invertir en el negocio operativo, o bien invertir en activos digitales que el mercado está premiando, debería optar por lo segundo”.

Esta tendencia se da justo cuando Trump busca reformular la política cripto de EE.UU., tras haber estrechado lazos con el sector durante su campaña. En marzo firmó una orden ejecutiva para establecer una reserva estratégica de bitcoin y ha recibido a líderes de la industria en la Casa Blanca. Estas acciones impulsaron aún más el precio de las criptomonedas.

“Puede que algunas empresas estén buscando atención política. Es evidente que el presidente Trump ha mostrado interés en este tema”, dijo Chester Spatt, profesor de finanzas en Carnegie Mellon.

El cambio radical de política bajo la administración Trump “es un viento de cola importante para que cada vez más instituciones se sumen al sector”, agregó Roshan Robert, CEO del exchange cripto OKX.

“El modo en que las instituciones piensan en desarrollar aplicaciones de tesorería en cripto forma parte de un panorama mucho más amplio”.

No está claro si estas estrategias cripto terminarán siendo exitosas, especialmente porque muchas empresas están comprando cuando los precios están cerca de sus máximos históricos, en un sector conocido por su alta volatilidad.

Un informe de Charles Schwab advirtió el mes pasado que si una empresa tiene grandes tenencias en criptomonedas que luego colapsan en valor, podría enfrentar una crisis de liquidez.

Standard Chartered estimó que si el precio del bitcoin cae por debajo de los u$s90.000, la mitad de las tesorerías en BTC de estas empresas estarían en números rojos.

“Como siempre, habrá ganadores realmente grandes y también perdedores muy grandes cada vez que surge una manía como esta”, concluyó Ravi Doshi, codirector global de mercados de la plataforma cripto FalconX.