MERCADOS.— Los mercados bursátiles de Asia y Europa ampliaron sus pérdidas el viernes, mientras que el oro, activo refugio, alcanzó otro máximo histórico. La última ofensiva arancelaria del presidente de EE.UU., Donald Trump, avivó los temores de una guerra comercial a gran escala.

El petróleo y el dólar también enfrentaron dificultades, ya que los aranceles del 25% de Trump sobre las importaciones de automóviles, que entrarán en vigor la próxima semana junto con planes de gravámenes globales más amplios, continúan generando duras críticas por parte de países y empresas.

El Nikkei japonés (.N225) cayó casi un 2% en Asia, liderado por fuertes descensos en gigantes automovilísticos como Toyota (7203.T) y Honda (7267.T). En Corea del Sur, el índice KOSPI (.KS11), que incluye a Hyundai (005380.KS) y Kia, se desplomó un 2%.

En Europa, el índice STOXX 600 (.STOXX) también bajó, con el sector automotriz (.SXAE) encaminado a una caída semanal del 2% y su sexta semana consecutiva de pérdidas.

Michael Metcalfe, jefe de estrategia macroeconómica global en State Street, señaló que los aranceles a los automóviles fueron más agresivos de lo esperado, sin concesiones para socios comerciales como México y Canadá.

«Lo que no sé es si esta postura agresiva sobre los aranceles a los automóviles se traducirá en los gravámenes generales que se anunciarán la próxima semana», dijo Metcalfe. «Eso mantiene el apetito por el riesgo bajo presión».

Algunas automotrices, como Volvo (VOLCARb.ST), Audi de Volkswagen, Mercedes-Benz (MBGn.DE) y Hyundai, ya anunciaron planes para reubicar parte de su producción. Ferrari (RACE.MI), que fabrica todos sus vehículos en Italia, indicó que aumentará los precios hasta un 10% en algunos modelos.

El índice Hang Seng de Hong Kong (.HSI) cayó un 0,6% mientras los inversores esperaban claridad sobre los aranceles de Trump a China. El mandatario sugirió que podría reducirlos si ByteDance, la empresa matriz china de TikTok, accede a vender la aplicación.

El foco ahora está en los aranceles recíprocos que EE.UU. anunciará el 2 de abril. Trump indicó que las medidas en lo que llamó «Día de la Liberación» podrían no ser impuestos equivalentes a los que ha prometido.

«No es sorprendente que la retórica arancelaria esté provocando otra ronda de aversión al riesgo», afirmó Thierry Wizman, estratega global de FX y tasas en Macquarie, advirtiendo que estos aranceles probablemente sean «restrictivos para el crecimiento y generen inflación».

Prueba de inflación

En el mercado de divisas, el dólar se mantuvo estable antes de la publicación de un informe clave de inflación en EE.UU.

El índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), la métrica preferida de la Reserva Federal, se espera que muestre un repunte en el gasto del consumidor y una inflación subyacente anual del 2,7% en febrero.

A pesar de las políticas de «América Primero» de Trump, el dólar ha tenido su peor inicio de año desde la crisis financiera de 2008.

El euro, beneficiado por la debilidad del dólar, bajó a $1,077 el viernes, mientras que la confianza del consumidor en Alemania reflejó las incertidumbres económicas de la región. Aun así, la moneda europea sigue con ganancias en el año.

El yen japonés se fortaleció hasta 150,675 por dólar, acumulando una apreciación cercana al 4% en el trimestre, impulsado por expectativas de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Japón.

«El yen está atrapado entre los riesgos comerciales y la creciente inflación», señalaron estrategas de DBS.

Los mercados monetarios incrementaron sus apuestas sobre futuros recortes de tasas del Banco Central Europeo (BCE) debido a la presión de los aranceles y a datos de inflación más bajos de lo esperado en Francia y España. Ahora, los operadores ven un 80% de probabilidad de que el BCE reduzca su tasa en 25 puntos básicos en abril, comparado con el 50% de la semana pasada.

Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años cayeron 6 puntos básicos al 2,7%, su nivel más bajo desde el 5 de marzo.

«Es probable que el BCE concluya que los riesgos a la baja derivados de la escalada de tensiones comerciales se están materializando», dijo Christoph Rieger, estratega de Commerzbank.

El oro brilla mientras el petróleo se debilita

Los precios del oro alcanzaron un nuevo récord el viernes, impulsados por la incertidumbre comercial y la demanda de refugio seguro. El oro al contado subió un 0,77% a $3.079,5 por onza, acumulando un alza superior al 17% en el primer trimestre, su mejor desempeño desde 1986.

«La continua demanda de refugio, junto con la compra de bancos centrales de mercados emergentes para diversificar reservas, refuerzan el caso alcista para el oro», explicó Michael Brown, estratega en Pepperstone.

El petróleo bajó levemente mientras los operadores evaluaban el endurecimiento del suministro global y el impacto económico de los nuevos aranceles de EE.UU.

El crudo Brent se cotizaba a $74 por barril, mientras que el WTI estadounidense se situaba justo por debajo de los $70.