WASHINGTON.-La Reserva Federal (Fed) se prepara para volver a subir los tipos de interés este miércoles, en un intento por poner frenar la inflación, una movida que pone sobre la mesa una posible recesión, ya que una política fiscal agresiva podría llevar a la economía estadounidense a contraerse.
La inflación estadounidense en junio aumentó 1,3% frente a mayo, y se ubicó por encima de los pronósticos que estimaban una suba de 1,1%. La interanual, por su parte, llegó a 9,1%, el nivel más elevado desde 1981.
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♦️ The Federal Reserve is expected to announce yet another hefty interest-rate rise.
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— The Economist (@TheEconomist) July 27, 2022
Ante un escenario de creciente inflación, el presidente de la Fed, Jerome Powell, aseguró en su última exposición ante el Capitolio que tomarán las medidas necesarias para restaurar la estabilidad de precios, aunque frene la actividad económica.
La postura que adopta la Reserva Federal prevé un menor crecimiento e impacta de manera negativa en los países emergentes, pues cuando el Banco Central estadounidense aprieta, el mundo lo siente.
Las subas de tasas por parte de la Fed fortalecieron al dólar a nivel mundial, llevando a la divisa estadounidense a valores máximos en 20 años. Esto genera que los países emergentes sufran una devaluación más acelerada de sus monedas. En el caso de Argentina se acrecienta la depreciación del peso y las presiones cambiarias.
La primera suba de tasas se produjo en marzo y fue de 25 puntos porcentuales, lo que representó la primera modificación al alza desde el 2018, luego de ubicarse en niveles mínimos en torno al 0% para sostener la economía durante la pandemia. Posteriormente, en mayo y en junio, la Fed dispuso nuevos incrementos de 50 y 75 puntos, respectivamente, dejando a la tasa de interés en un rango de 1,5% a 1,75%.
El mercado da por descontado que en la reunión de la entidad monetaria que finaliza mañana se anunciará un nuevo incremento en la tasa de interés. Las previsiones se dividen entre quienes sostienen que la Fed replicará el ajuste de 75 puntos básicos dispuesto en junio y entre aquellos que se animan a pronosticar una suba aún mayor, que alcance los 100 puntos. De ser así establecerá un incremento histórico, que no se registra desde hace 30 años.
Cabe recordar que, en la reunión de junio pasado, los directivos de la Fed reconocieron «la posibilidad de que una política monetaria aún más restrictiva podría ser apropiada si las presiones de la elevada inflación siguen persistiendo”. El mensaje es claro y abre la puerta a alzas de tipos por encima de las decididas hasta ahora, pese a que Powell señaló que el alza de 0,75 puntos era «atípicamente alto” y no espera que se vuelva algo «habitual».
Al encarecer el crédito y promover el ahorro, las subas de tasas buscan reducir la cantidad de circulante en escenarios de alta inflación y de una economía recalentada, donde la oferta no puede sostener a la demanda.
